观点:2023/24年度棉花减产预期提振棉价
棉花市场近期呈现出震荡上行的态势。长期来看,2023/24年度棉花产量预计减少,而2024年新棉种植面积可能继续缩减。消费方面,市场预期将持续弱恢复。供需关系的改善,有望支撑棉价重心逐步上移,预计全年价格将在15000至18000之间波动。
中期来看,本年度进口棉在中国的储备占比相对较高,社会库存趋于紧张。此外,新年度棉花种植仍存在炒作空间,导致棉价在短期内可能呈现偏强运行,上方压力位在17000附近。
短期内,春季旺季需求并未完全达到预期,下游负反馈逐渐积累。然而,随着夏季订单的逐步启动,边际需求有所改善。棉价有望在短期内呈现震荡反弹,下方支撑预计在15500附近。
建议投资者在价格调整后,考虑在15500至16000区间尝试做多。
针对下游纺织企业,建议根据生产计划进行库存管理。可考虑买入行权价16800以上的看涨期权,同时卖出两倍行权价15600以下的看跌期权。对于皮棉加工企业,可以考虑在1700O以上参与未销售棉花的卖出套保,或卖出行权价17000以上的看涨期权以增加收益。
投资者应关注美棉出口和USDA报告数据,以便更好地把握市场动态。
观点提出日期为2024年4月1日至2024年4月12日。
和讯自选股写手
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